Beleggers die en spreiden en stockpicken kunnen alfa produceren, indexfondsen kunnen niet winnen

11-04-2011

Beleggers moeten spreiden en aan actieve aandelenselectie doen om alfa te produceren (active share) aldus professor Huibers. Huibers verwijst hiervoor mede naar onderzoeken door de Amerikaanse universiteit Yale (o.a. Antti Petajisto). De belangrijkste karakteristieken van de aandelenselectie zijn de koers/winst-verhoudingen, dividendrendementen, book to market ratio's en kasstromen. Daarnaast moeten er ook redenen zijn waarom aandelen zouden kunnen herstellen. De invloed van de macro-economie is niet hoog want bedrijfsresultaten zijn grosso modo toch relatief immuun voor de macro-economie. De aandelen worden meestal een jaar aangehouden. Emerging markets zijn echter niet geschikt voor deze beleggers omdat daar het spectrum nog te summier is.